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家电行业:竣工增速明显提升 有望带动终端需求

[2020-01-20 08:54:45] 来源:西部证券 【】 评论:0
 

   竣工增速明显提升,有望带动终端需求。2019年12月房地产竣工增速突破两位数,达到20.24%,带动全年竣工增速由负转正。2019年1-11月份竣工增速为-4.5%,2019年全年竣工增速为2.56%。地产竣工数据回暖,有望带动终端对厨电以及白电的配置需求,提升行业景气度。

  精装修市场稳中有增,厨电龙头有望受益。近日,奥维云网发布《中国房地产全装修产业研究报告》,报告显示,2019 年 1-11 月新开盘项目规模同比增长 23.6%,达到 3069 个,精装修市场规模 275.1 万套,预装渗透率高达32%。油烟机及灶具的配置率分别达到 98.3%和 95.1%,配置需求与精装楼盘增长基本同步,布局工程渠道的厨电龙头有望率先受益。

  小家电全年量额齐升,电饭煲及料理机表现突出。据奥维云网数据,2019年小家电七大品类合计销售额同比增长 1.6%,销量同比增长 14.19%。细分来看,电饭煲及料理机增幅最为明显。电饭煲零售额同比增长 6.6%,零售量同比增长 13.3%;料理机零售额同比增长 7.6%,零售量同比增长51.8%。电磁炉、豆浆机、榨汁机销售额及销售量则出现下滑。

  行情回顾:上周(1.13-1.17)上证综指下降 0.54%,沪深 300 指数上涨 3.06%,家电板块下降 0.87%,家电板块跑输上证综指 0.33 个百分点,跑输沪深 300指数 3.93 个百分点。从 2020 年初至今的板块表现来看,上证综指下降0.20%,沪深 300 指数上涨 1.42%,家电板块上涨 3.54%,家电板块分别跑赢上证综指与沪深 300 指数 3.34 个百分点和 2.12 个百分点。上周家电板块主要上市公司中,奥普家居(603551.SH)涨幅最大,为56.34%。从各主要家电上市公司的年初至今股价表现来看,奥普家居(603551.SH)涨幅最大(涨幅 56.34%)、日出东方(603366.SH)(涨幅 24.30%)和创维数字(000810.SZ)(涨幅 19.77%)领跑整个家电板块。

  投资建议:房地产竣工同比增速持续回暖,将首先刺激精装房供应商,其次将会是厨电零售商以及白电零售商。在激烈的市场竞争中,龙头企业具有先发优势。推荐关注:格力电器(000651.SZ)、美的集团(000333.SZ)、老板电器(002508.SZ)、华帝股份(002035.SZ)。